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목차
작동 원리 비교
시장 상황별 성과 비교 (1억원 투자 시)
시장 변동성에 따른 JEPQ 분배금 변화 (1억원 투자 시)
투자 목표별 추천 전략
마무리
글 소개
이 글에서는 커버드콜 ETF와 배당 ETF의
작동 원리를 비교하고,
다양한 시장 상황에서
각 ETF의 수익률을 분석합니다.
"어떤 ETF가 시장 상황에 더 유리할까?""나의 투자 목표에는 어떤 ETF가 더 적합할까?"
핵심 요약
- 상승장에서는 배당 ETF(SCHD)가 자본 이득과 배당을 동시에 누려 높은 총수익률을 보였습니다.
- 횡보장에서는 커버드콜 ETF(JEPQ)가 옵션 프리미엄 덕분에 배당 ETF보다 높은 수익률을 기록했습니다.
- 하락장에서는 커버드콜 ETF(JEPQ)가 높은 분배금으로 자본 손실을 일부 상쇄하며 상대적으로 나은 성과를 나타냈습니다.
작동 원리 비교
ETF 유형
| 커버드콜 ETF | 배당 ETF | |
|---|---|---|
| 대표 ETF | JEPQ | SCHD |
| 수익 구조 | • 기초 자산의 제한적 자본 이득 • 콜옵션 매도 프리미엄 수익 |
• 기업들이 지급하는 배당금 • 주가 상승으로 인한 자본 이득 |
| 특징 | 높은 분배금 제공 | 안정적 배당 + 성장성 |
시장 상황별 성과 비교 (1억원 투자 시)
상승장 (2023년 하반기~2024년 1분기)
| ETF | 배당/분배금 | 자본 이득 | 총 수익률 | 1년 후 금액 |
|---|---|---|---|---|
| SCHD | +3.2% (+3,200,000원) |
+10.3% (+10,300,000원) |
+13.5% (+13,500,000원) |
113,500,000원 |
| JEPQ | +9.8% (+9,800,000원) |
+0.9% (+900,000원) |
+10.7% (+10,700,000원) |
110,700,000원 |
분석: 상승장에서는 SCHD가 자본 이득과 배당 모두 확보하여 총수익률 측면에서 우수했습니다.
횡보장 (2023년 초반 경기 불확실성 시기)
| ETF | 배당/분배금 | 자본 이득 | 총 수익률 | 6개월 후 금액 |
|---|---|---|---|---|
| SCHD | +3.3% (+3,300,000원) |
+1.0% (+1,000,000원) |
+4.3% (+4,300,000원) |
104,300,000원 |
| JEPQ | +5.2% (+5,200,000원) |
+5.0% (+5,000,000원) |
+10.2% (+10,200,000원) |
110,200,000원 |
분석: 횡보장에서는 JEPQ가 옵션 프리미엄 수익으로 약 5.9%p 높은 수익률을 기록했습니다.
하락장 (일반적인 하락 상황)
| ETF | 배당/분배금 | 자본 손실 | 총 수익률 | 1년 후 금액 |
|---|---|---|---|---|
| SCHD | +3.5% (+3,500,000원) |
-9.0% (-9,000,000원) |
-5.5% (-5,500,000원) |
94,500,000원 |
| JEPQ | +11.0% (+11,000,000원) |
-13.0% (-13,000,000원) |
-2.0% (-2,000,000원) |
98,000,000원 |
분석: 일반적인 하락장에서는 JEPQ의 높은 옵션 프리미엄이 자본 손실을 상당 부분 상쇄하여 더 나은 성과를 보였습니다.
시장 변동성에 따른 JEPQ 분배금 변화 (1억원 투자 시)
| 변동성 지수 (VIX) | 연간 예상 분배금 |
|---|---|
| 10-15 (낮은 변동성) | 7,000,000원 ~ 9,000,000원 |
| 15-25 (중간 변동성) | 9,000,000원 ~ 11,000,000원 |
| 25-35 (높은 변동성) | 11,000,000원 ~ 13,000,000원 |
| 35+ (매우 높은 변동성) | 13,000,000원 ~ 15,000,000원 |
투자 목표별 추천 전략
| 투자 목표/시장 전망 | 추천 ETF | 이유 |
|---|---|---|
| 상승장 예상 | SCHD | 제한 없는 자본 이득 가능 |
| 횡보장 예상 | JEPQ | 옵션 프리미엄의 강점 발휘 |
| 하락장 예상 | JEPQ | 높은 프리미엄으로 하락 완충 |
| 소득 중심 | JEPQ | 연간 8~11% 고분배금 |
| 자본 성장 중심 | SCHD | 상승 잠재력 온전히 확보 |
투자 목표와 시장 전망에 따라 두 ETF를 적절히 조합하는 전략이 효과적일 수 있습니다.
마무리
오늘 커버드콜 ETF와 배당 ETF의 시장 상황별 수익률 비교 분석을 통해 투자 전략을 세우는 데 도움이 되셨기를 바랍니다. 투자에는 항상 위험이 따르므로, 신중한 판단과 함께 자신에게 맞는 투자 방식을 결정하시기 바랍니다. 감사합니다.
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